ЗАКОН О ЦЕННЫХ БУМАГАХ 1933 г.

SECURITIES ACT OF 1933

Закон (48 Stat. 74; 15 U.S.C. 77a et seq), одобренный 26 мая 1933 г., с последующими поправками, называемый федеральным Законом `Правдивая информация о ценных бумагах`. Закон не преследовал цель заменить собой т. н. ЗАКОНЫ `ГОЛУБОГО НЕБА` - законы о ценных бумагах штатов, действующие во всех континентальных штатах, кроме Невады. Первый из них был принят в 1911 г. Два главных принципа Закона о ценных бумагах 1933 г. - полное раскрытие информации  и недопустимость обмана инвесторов. Главные положения закона включают следующее1. Требование регистрации. Ценные бумаги, предлагаемые для публичной продажи в нескольких штатах или с помощью почты, непосредственно эмитентом или лицом, контролирующим эмитента, прежде должны быть зарегистрированы, согласно закону, путем представления регистрационной заявки в КОМИССИЮ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ (КЦББ). Не требуется регистрировать гос. ценные бумаги  (федеральные, штатов и муниципалитетов); банковские акции; инструменты, используемые в текущих операциях; любые ценные бумаги некоммерческих организаций (религиозных, образовательных, благотворительных и пр.), ссудосберегательных ассоциаций, фермерских кооперативов; доверительные сертификаты; страховые полисы; ценные бумаги, реализуемые внутри штата. В 1978 г. КЦББ внесла изменение в Свод правил А, увеличив с 500 тыс. дол. до 1,5 млн минимальный объем эмиссии, требующий регистрации, и с 50 тыс. до 100 тыс. дол. минимальный объем эмиссии, не требующий даже заполнения специального циркуляра, согласно правилу 257 Свода правил А. С начала 1982 г., по некоторым сведениям, КЦББ разрабатывала единую норму минимальной величины эмиссии, не подлежащей регистрации (менее 5 млн дол.), к-рая распространялась бы на все выпуски - нац. и штатные, что `позволило бы сэкономить значительные средства при продаже ценных бумаг в нескольких штатах`.Регистрационное заявление должно включать фин. и пр. информацию, к-рая позволит произвести сознательный анализ ценных бумаг  и оценку их стоимости инвесторами, к-рым они предлагаются к продаже. Для этого покупателям ценных бумаг и лицам, получающим письменные предложения об их продаже по почте или иными способами, должен быть представлен ЭМИССИОННЫЙ ПРОСПЕКТ, содержащий информацию, к-рая изложена в регистрационном заявлении. После подачи заявки и до даты регистрации ценные бумаги могут предлагаться к продаже, при этом письменные предложения допускаются только в соответствии с правилами КЦББ, а заключение контрактов на продажу и их продажа возможны лишь после наступления даты регистрации.Поданные заявки на регистрацию рассматриваются в Управлении корпоративных финансов КЦББ. В регистрации может быть отказано или она может быть приостановлена (после соответствующего уведомления), если выясняется, что заявка содержит неверную информацию или в ней не хвали в ней не хватает необходимых сведений. Регистрация откладывается до тех пор, пока не будут внесены необходимые исправления. Регистрация не гарантирует инвесторов от потерь при покупке ценных бумаг, ее цель - дать инвесторам информацию, к-рая позволит реалистично оценить бумаги. Кроме того, регистрация не является свидетельством того, что КЦББ дает положительную оценку инвестиционным качествам ценных бумаг или гарантирует точность изложенных в заявке данных. Представлять дело т. о. при продаже ценных бумаг противозаконно. Однако если сведения, содержащиеся в регистрационном заявлении и проспекте, не соответствуют действительности, лица, ответственные за предоставление этой информации в КЦББ, подвергают себя риску штрафа, тюремного заключения или того и другого, а компания-эмитент, ее руководители и андеррайтеры несут ответственность за покрытие убытков покупателей зарегистрированных ценных бумаг.2. Положения, направленные против мошенничества. Закон о ценных бумагах 1933 г. также содержит запрет на передачу ложной информации и др. мошеннические действия при продаже ценных бумаг между штатами и по почте. Эти антимошеннические положения относятся ко всем ценным бумагам, а не только к подлежащим регистрации.